Financial Health and Operational Risks of Indonesian Energy Corporations:A Post-Pandemic Evaluation
DOI:
https://doi.org/10.65440/jaa.v2i4.199Keywords:
Financial Ratios, Company Growth, Dividend Policy, Operating Costs and Operating Income, Financial DistressAbstract
Purpose – This study aims to examine and analyze the relationship between financial ratios, company growth, dividend policy, operating costs, and operating income on financial distress.
Design/methodology/approach – This study employs quantitative data. The sample consists of energy sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2022–2024 period. The hypothesis testing technique used is multiple regression analysis with the assistance of E-Views 9 software.
Findings – The results indicate that financial ratios have a positive and statistically significant effect on financial distress. Company growth has a negative but statistically insignificant effect on financial distress. Dividend policy also has a negative and statistically insignificant effect on financial distress. Meanwhile, operating costs and operating income have a positive and statistically significant effect on financial distress.
Research limitations/implications – This research is limited to the 2022–2024 observation period and industrial sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX), and only examines receivable turnover, audit committee size, operating capacity, and real interest rate as determinants of corporate financial distress. The practical implication of this research is that the findings may serve as a reference for management and investors in assessing and anticipating corporate financial distress risk.
JEL : G33, G32, G35, L25, D24
Downloads
References
Anggun, D. E. L., & Amanah, L. (2023). Pengaruh Likuiditas, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Leverage, Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 12(4), 2–17.
Astria, I. S., Norisanti, N., & Mulia Z, F. (2023). Pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan dan pertumbuhan perusahaan dalam memprediksi kondisi financial distress. PERFORMANCE: Jurnal Bisnis & Akuntansi, 13(2), 14–22. https://doi.org/10.24929/feb.v13i2.2593
Ayuni, N. M. S., & Gorda, A. A. . O. S. (2020). Balanced Scorecard (pp. 1–3).
Cahyantini, A., Pristiyanto, Lestari, R., Charli, C. O., Putri, D. A., Sari, D. D., Litualy, J. W., Rande, S., Patimah, T., Sumual, L. P., & Syafrinadina. (2024). Ekonomi dan Manajemen Sumber Daya Manusia (pp. 1–5).
Damajanti, A., Wulandari, H., & Rosyati. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Perdagangan Eceran Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2018. Solusi : Jurnal Ilmiah Bidang Ilmu Ekonomi, 19(1), 29–44.
Fadilla, F., Vaya, J., & Dillak. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Financial Distress (Studi pada Perusahaan Manufaktur Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014 - 2017). E-Proceeding of Management, 6(2), 3610–3617.
Gistodarmo, H. I., & Basri, H. (2002). Manajemen Keuangan (pp. 2–6).
Goh, T. S. (2023). Financial Distress. In SpringerReference (pp. 1–4). https://doi.org/10.1007/springerreference_1486
Gundreldy, J. (2023). Pengaruh Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Kebijakan Dividen Terhadap Kesulitan Keuangan (Financial Distress) Pada Perusahaan Sub Sektor Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020-2022. Jurnal Akuntansi, 2(2), 2–8.
Hanifah, S. N., & Indrawati, L. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress. Indonesian Accounting Literacy Journal, 2(2), 286–296. https://doi.org/10.35313/ialj.v2i2.3422
Indriasari, D. P., Seftira, Uluputty, N. F., & Rappe, A. (2025). Pengaruh Struktur Modal dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Potensi Financial Distress. Management and Accounting Research Journal, 5(2), 12–25.
Khoirinnisa, N., & Lestiningsih, A. S. (2024). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Transportasi Yang Terdaftar Di BEI Periode 2018-2021. Account; Jurnal Akuntansi, Keuangan dan Perbankan. Jurnal Politeknik Negeri Jakarta, 11(1), 2157–2169.
Miswanto, & Widodo, E. (2021). Manajemen Keuangan 1 (pp. 1–96).
Muzaki, Z. H., & Sumawidjaja, R. N. (2024). Pengaruh Non Performing Financing, Return On Assets, dan BOPO pada Kondisi Financial Distress pada BPRS di Jawa Barat 2020-2023. ECo-Buss, 7(2), 1481–1492. https://doi.org/10.32877/eb.v7i2.1979
Oktaviani, F. D. P., & Yanthi, M. D. (2022). Pengaruh rasio keuangan terhadap financial distress di masa pandemi covid-19. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 4(9), 4193–4203. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v4i9.1560
Purba, R. B. (2023). Teori Akutansi: Sebuah Pemahaman untuk Mendukung Penelitian di Bidang Akuntansi Cetakan. In Jurnal Ilmu Pendidikan (Vol. 7, Issue 2).
Puteri, Sulistyandari, & Sudarto. (2025). Kebijakan Dividen Dalam Perspektif Keuangan Perusahaan (pp. 1–5).
Putri, I. L. A., Kusumadewi, A. W., & LH, L. F. (2025). Teori Akuntansi Untuk Dunia Bisnis (pp. 117–121).
Putri, I. Y., Suharti, Suryani, F., & Hanif, R. A. (2021). Pengaruh Inflasi, Niai Tukar Rupiah, BOPO, Dan NPL Terhadap Profitabilitas dan Dampaknya Pada Financial Distress. Bilancia: Jurnal Ilmiah Akuntansi, 5(4), 380–396.
Putri, Y. A. S., & Nirawati, L. (2024). Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Financial Distress Perusahaan Pariwisata yang Terdaftar di BEI. Al-Kharaj : Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 6(3), 3162–3175. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v6i3.5046
Satar, A., Musadieq, M. Al, Hutahayan, B., & Solimun. (2024). Strategi Bersaing Yang Berkelanjutan: Studi Empiris Di Perusahaan Publik Indonesia (pp. 26–30).
Setiowati, R. (2025). Pengaruh Kebijakan Dividen dan Kebijakan Hutang Terhadap Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2013-2022. AKTIVITAS Jurnal Ilmiah Akuntansi, 3(1), 52–66. https://doi.org/10.32493/aktivitas.v3i1.42972
Setiowati, R., & Lidawati. (2024). Pengaruh Kebijakan dividen Dan Kebijakan Hutang Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2022. Journal of Research and Technology, 2(4), 1889–1898. https://doi.org/10.55732/jrt.v2i2.222
Sriyanto, & Agustina, Y. (2020). Pengaruh ROA, BOPO, NPL, dan LDR terhadap Financial Distress pada Perusahaan Sektor Perbankan. Indonesian Journal of Economic Application, 2(2), 76–85. http://ojs.itb-ad.ac.id/index.php/IJEA
Suardika, I. W., Endiana, I. D. M., & Pramesti, I. G. A. A. (2023). Pengaruh Return on Asset, Capital Adequacy Ratio, Non Performing Loan, Loan to Deposits Ratio, Biaya Operasional dan Pendapatan Operasional Terhadap Financial Distress Pada BPR di Kota Denpasar Tahun 2019-2021. Kumpulan Hasil Riset Mahasiswa Akuntansi (KHARISMA), 5(3), 492–506.
Subroto, V. K., & Endaryati, E. (2024). Kumpulan Teori Akuntansi.
Sumarto, M. (2024). Mengenal Dasar-Dasar Dan Strategi Sukses Dalam Berinvestasi (pp. 1–3).
Susanti, E., Dewi Arismaya, A., Ardianto, G., & Nubatonis, S. (2024). The influence of operating capacity, leverage, and cash flow on financial distress with firm size as moderating Variable. Islamic Accounting Journal, 4(2), 126–137.
Weston, J. F., & Copeland, T. E. (2015). Manajemen Keuangan (pp. 2–15).
Wibowo, A. (2023). Kumpulan Teori Organisasi & Manajemen. Sustainability (Switzerland), 11(1), 1–228. http://scioteca.caf.com/bitstream/handle/123456789/1091/RED2017-Eng-8ene.pdf?sequence=12&isAllowed=y%0Ahttp://dx.doi.org/10.1016/j.regsciurbeco.2008.06.005%0Ahttps://www.researchgate.net/publication/305320484_SISTEM_PEMBETUNGAN_TERPUSAT_STRATEGI_MELESTARI
Widyani, G. A. R. ., Sukadana, I. W., & Suarjana, I. W. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Arus Kas Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Kondisi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Values, 3(3), 792–800.
Zahronyana, B. D., & Mahardika, D. P. K. (2018). Capital Adequacy Ratio , Non Performing Loan , Net Interest Margin , Biaya Operasional Pendapatan Operasional Dan. Jurnal Riset AKuntansi Kontemporer, 10(2), 90–98.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Hanipah Hanipah, Maisarah Nabila, Mayla Nurwahidiah (Author)
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
