Beyond the Numbers: How Institutional Ownership and Capital Structure Shape Firm Value
DOI:
https://doi.org/10.65440/jaa.v2i3.180Keywords:
Capital Structure, Institutional Ownership, Profitability, Firm ValueAbstract
Purpose – This study aims to analyze the relationship between capital structure, institutional ownership, and profitability on firm value in financial sector companies in Indonesia.
Design/methodology/approach – This study uses secondary data from the annual reports of financial sector companies listed on the Indonesian Stock Exchanged (IDX) for the period 2022-2024. Through purposive sampling technique, a sample of 70 companies was obtained with a total of 210 observations. Data analysis was carried out using a panel data regression model using EViews9 software, where the Random Effect Model (REM) was selected as the best model based on the results of the Chow, Hausman, and Lagrange Multiplier tests.
Findings – These results of the study shows that Capital Structure has a positive and significant effect on Firm Value. In contrast, Institutional Ownership and Profitability do not have a significant influence on Firm Value in the financial sector during the observation period. This indicates that investors in the financial sector place more value on the management of funding structures compared to the proportion of institutional ownership or short-term profit levels.
Research limitations/implications – Companies in the financial swctor are advised to optimize the composition of debt and equity to increase investor confidence. For investors, these results provide insight that the value of companies in the financial sector is influenced by funding stability, so investment strategies need to consider fundamental aspects of capital structure in addition to other macroeconomic factors.
JEL : G21, G30, G32, M41
Downloads
References
Agustianto, N. P., Herawati, N., Khotmi, E. F., Murjana, A. I., Jusmarni, Rachmawati, A. T., . . . Nursansiwi, D. A. (2022). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. (S. M. Ahmad Bairizki, Ed.) Lombok Barat, Nusa Tenggara Barat, Indonesia: Seval Literindo Kreasi.
Azaluddin. (2023). Implikasi Managing Asset: Kinerja Keuangan Sektor Publik Laporna Keuangan Pemda Provinsi Sultra. (R. Iye, Ed.) Malang, Jawa Timur, Indonesia: Rena Cipta Mandiri.
Chynthiawati, L., & Jonnardi, J. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Paradigma Akuntansi.
Dwicahyani, D., Rate, P. V., & Hasan Jan, A. B. (2022). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Kepemilikan Manajerial Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan Perusahaan Consumer Non-Cyclicals. Jurnal Emba : Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi.
Fakhruddin, H. M. (2008). Istilah Pasar Modal A-Z. Jakarta, Dki Jakarta, Indonesia: Pt. Alex Media Komputindo.
Franita, R. (2018). Mekanisme Good Corporate Governance Dan Nilai Perusahaan: Studi Untuk Perusahaan Telekomunikasi. (H. Wahyuni, Ed.) Medan, Sumatera Utara, Indonesia: Lembaga Penelitian Dan Penulisan Ilmiah Aqli.
Hartati, D. (2024). Manajemen Keuangan: Nilai Perusahaan Dengan Mediasi Manajemen Laba. (M. Suriadi, & M. Yaurizqika, Eds.) Yogyakarta, Dyi Yogyakarta, Indonesia: Selat Media Patners.
Herdinata, D., & Pranatasari, F. D. (2020). Kajian Dan Solusi Manajemen Berbasis Riset Bagi Usaha Mikro Kecil Dan Menengah. Yogyakarta, Diy Yogyakarta, Indonesia: Deepublish Cv Budi Utama.
Iman, C., Sari, F. N., & Pujiati, N. (2021). Pengaruh Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. E Journal Bsi - Universitas Bina Sarana Informatika.
Inayah, Z. (2022). Analisis Struktur Modal, Profitabilitas Dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan (Penelitian Literature Review Manajemen Keuangan). Jurnal Manajemen Pendidikan Dan Ilmu Sosial.
Irawati, D. (2022). Corporate Governance Dan Financial Distress: Konsep Dan Analisis Empiris. (T. W. Publish, Ed.)
Irawati, D. M., Hermuningsih, S., & Maulida, A. (2022). Analisis Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan: Studi Kasus Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Sektor Industri Food And Beverages. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah.
Jullia, M., & Finatarian, E. (2024). Pengaruhpertumbuhan Perusahaan, Kepemilikan Manajerialdan Kepemilikan Institusionalterhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Mahasiswa Humanisvol. 4, No. 3, September 2024.
Kammagi, N., & Veny. (2023). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Bisnis Vol.16(No.1) : Hal 41-55.
Ling Lukman. (2023). Menyingkap Misteri Pasar Keuangan Dan Keberhasilan Bisnis. Yogyakarta, Dyi Yogyakarta, Indonesia: Deepublish Digital.
Mahanani, H., & Kartika, A. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Vol. 4 No. 12 (2022): Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan.
Muchtar, D. (2021). Corporate Governance: Konsep Dan Implementasinya Pada Emiten Ssaham Syariah. (Abdul, Ed.) Indramayu, Jawa Barat, Indonesia: Penerbit Adab.
Muliana, & Astuti Ahmad, S. W. (2021). Pengaruh Struktur Modal Danprofitabilitasterhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi Dan Manajemen.
Muniarty, P., Retnandri, S. D., Ps Iqbal Arraniri, T. A., Yulistiyono, A., Awaluddin, R., Hakim, D. L., . . . Sufyati Hs. (2021). Strategi Manajemen Pengelolaan Resiko Perusahaan. (E. H. Manurung, Ed.) Cirebon, Jawa Barat, Indonesia: Penerbit Insania.
Murti, G. T., Saraswati, R., & Nur Faizi, M. F. (2024). Pengaruhkepemilikan Institusional, Umur Perusahaan, Dan Struktur Modalterhadap Nilai Perusahaan. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi.
Nasution, A. A., Dr. Rukiah, Muhammad, S., M. Fauzan, & Abidin Harahap, R. Z. (2024). Manajemen Keuangan. Medan, Sumatera Utara, Indonesia: Cv. Merdeka Kreasi Group.
Ningrum, E. P. (2022). Nilai Perusahaan (Konsep Dan Aplikasi). (Kodri, Ed.) Indramayu, Jawa Barat, Indonesia: Adab Cv. Adanu Abimata.
Prasetyo, D., Jauhari, B., Faisal, M., Wenno, M., Firasati, D., Nurhayati, E., . . . Purwanto, D. (2024). Manajajemen Keuangan Dan Bisnis: Teori Dan Aplikasi. (M. Nanda Harry Mardika, Ed.) Kabupaten Agam, Sumatera Barat, Indonesia: Yayasan Tri Edukasi Ilmiah.
Putra, D. E., Roza, S., Lubis, D. A., & Ningsih, M. (2024). Nilai Perusahaan Dan Eco-Efesiensi Kunci Keberlanjutan. (U. T. Arsa, Ed.) Indramayu, Jawa Barat, Indonesia: Pt. Adab Indonesia.
Saputri, C. K., & Giovanni, A. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Competence : Journal Of Management Studies.
Sari, D. M., & Wulandari, P. P. (2021). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Tera Ilmu Akuntansi Volume 22 Nomor 1 Tahun 2021.
Setiawan, M. R., N. S., & Nugraha, N. M. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Perputaran Modal Kerja, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Program Studi Akuntansi Politeknik Ganesha.
Sufyati Hs, & Anlia, V. B. (2021). Kinerja Keuangan Perusahaan Jakarta Islamic Index Di Masa Pandemi Covid-19. (F. A. Pratama, Ed.) Cirebon, Jawa Barat, Indonesia: Penerbit Insania.
Sulistyandri, Hidayat, C. M., & Sunarko, D. (2024). Pentingnya Good Corporate Governance Dalam Meningkatkan Reputasi Dan Kinerja Perusahaan. (N. Duniawati, Ed.) Indramayu, Jawa Barat, Indonesia: Cv. Adanu Abimata.
Wardila, A., Maemunah, M., Lukita, C., Aji, W. S., Mulyadi, D., Purwandari, D., . . . Frederica, D. (2021). Membedah Kemampuan Manusia Dalam Meraih Mimpi: Kemampuan Mengendalikan Dan Menggunakan Sumber Daya Jilid 2. (D. Febriana, Ed.) Malang, Jawa Timur, Indonesia: Peneleh.
Widilestariningtyas, O., & Ahmad, A. K. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Kepemilikan Manajerial, Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan(Studi Empiris Padaperusahaan Sektor Infrastruktur, Utilitas Dan Transportasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode2016-2020). Jemba : Journal Of Economics, Management, Business, And Accounting, Volume 1no 2december2021, Page 251-270.
Widyatuti, M. (2017). Buku Ajar: Analisa Kritis Laporan Keuangan. Surabaya, Jawa Timur, Indonesia: Cv. Jakad Media Nusantara Surabaya.
Wijaya, S., & Rahayu, F. D. (2021). Penghindaran Pajak Agresivitas Transfer Pricing, Negara Lindung Pajak, Dan Kepemilikank Institution. (Guepedia/La, Ed.)
Yeni, F., Hady, P., & Dr. Elfiswandi. (2024). Nilai Perusahaan Berdasarkan Determinan Kinerja Keuangan. (S. M. Dr. Miko Andi Wardana, Ed.) Kabupaten Bandung, Jawa Barat, Indonesia: Intelektual Manifes Media.
Zafirah Nabila , P. A., & Asyik, N. F. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Gita Christy, Bryan Wilson Hamonangan Hutabarat (Author)
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
